微軟放開 OpenAI 獨家：雙贏但微軟其實拿到更好條件
- —交易前全球只有 OpenAI 和微軟兩家可提供 OpenAI 模型 API；微軟此次放棄 API 與模型的獨家權利，換取三項重要條件
- —微軟得到：(1) 所有 OpenAI 產品優先上線權（含過去爭議的 Frontier 平台）；(2) AGI 技術授權延長至 2032 年；(3) 微軟平台上販售 OpenAI API 從原本分潤 20% 變成 0%
- —OpenAI 未來在 AWS、Google Cloud 上販售的營收，仍須分 20% 給微軟直到 2030 年；此為零成本 100% 毛利的收入，若設有上限也可能達百億美元等級 #催化劑
- —7-Eleven vs 全家的比喻：可口可樂（OpenAI）為了能在全家（AWS）賣，答應以成本價供貨給 7-Eleven（微軟）；7-Eleven（微軟）是大股東，OpenAI 成功則股權價值也上升
- —Anthropic 的競爭壓力是 OpenAI 被迫讓步的主因；OpenAI 若只能在微軟雲提供服務，無法做 AWS 和 Google Cloud 的 2B 生意
Meta 放棄 Manus 收購：中國面子阻擊，損失有限
- —Meta 以 20 億美元收購 AI agent 公司 Manus（原中國出生、去年 6 月已搬至新加坡並關閉中國業務），中國國家發改委否決並要求撤銷
- —Manus 創辦人回中國報告後被軟禁無法離境；中國以 (1) 大量中國廣告主在 META 平台的廣告預算、(2) Meta 智能眼鏡的中國供應鏈 來威脅 Meta #風險
- —Meta 已將 Manus 技術整合至 Facebook 等產品（交易後約一個月即可見），know-how 已移轉完成；KOL 認為就算取消交易 Meta 實質損失不大
- —Manus 的優勢是 AI agent 的 know-how（執行能力），而非專利或先進技術；中國本身能做出同等級產品的小型團隊至少 50 個，此次阻擊純屬面子工程
WSJ OpenAI 鬼故事是 lag 舊聞，GPT-5.5 讓 OpenAI 重回領先
- —華爾街日報報導 OpenAI 未達 2025 年內部營收目標、Weekly Active User 只達 9 億（差 1 億）、CFO Sarah Friar 對算力支出發出警告——KOL 認為這些訊息是 2-3 個月前早已公開的舊聞，在 4 月底報出嚴重 lag
- —OpenAI 現況（截至節目播出）：GPT-5.5 表現強勁，KOL 從之前主力用 Claude 4.2 轉回 GPT-5.5；過去一週 GPT Image 2 + GPT-5.5 雙雙成功，市場領先地位回來了
- —棒球比喻：WSJ 電視轉播還停在 8 局下半 3 比 1 落後（舊 OpenAI），球場早就知道 9 局已 3 比 3 平手且二壘有人（新 OpenAI）了
三大公有雲財報：Google 最強，META everything is fine
- —三大公有雲同日開財報：$GOOGL 最亮眼、$AMZN 不錯、$MSFT 約 90 分（KOL 初評 85 分，思考後調高）
- —KOL 去年 Q3 財報後曾預警市場誤判 CapEx 擴張為壞事：大規模算力投資是正確方向，現在財報結果已驗證此判斷 #催化劑
投資心法：長線持有，不被落後訊息帶跑
- —不要看媒體做股票：媒體（包含 WSJ）的資訊往往 lag 市場 2-3 個月，根據落後訊息操作必然吃虧
- —長線持有的信念：Palantir 從 40 美元跌至 6 美元、Meta 廣告崩潰、Nvidia 加密幣崩跌，KOL 全程說「公司沒問題」，最終都還公道，但過程需要 2-3 年的耐心
- —分散投資原則：持有 5-10 檔，難免看錯 1-2 檔，但大部分看對就能獲利；不 all in，永遠留一手
- —KOL 目前持有並看好：$META、$GOOGL、$MSFT（長線）、SE（Sea Limited，等待中）；$TSLA 等 Optimus 機器人題材成功兌現