周線小漲0.3%是假象：周五崩盤背後藏著3個真信號；NVDA財報前最後一周：CSCO和AMAT先行｜美股周報 5/11-5/15

美債殖利率衝上 4.59% 壓抑估值，但核心零售數據與 AI 訂單事實支撐大盤韌性。債市定價通膨回升與美聯儲鷹派立場，股市呈現分歧震盪格局

獲阿克曼潘興廣場揭露建倉 21 億美元，逆勢大漲 4%。機構重金建倉展現對軟體與雲端巨頭價值的強勁信心

市場在通膨風險與 AI 資本開支強勁訂單之間拉鋸，週線平盤背後反映多空分歧。多頭訂單事實可見度強於空頭預期，大盤展現抗跌韌性

中東地緣局勢推升原油價格，汽油與取暖油環比大幅上漲，4 月 CPI 達 3.8% 遠高於目標。能源價格反彈打臉通膨暫時性假設，加轉硬著陸疑慮

特朗普訪華未在關稅與中東局勢取得突破，布倫特原油飆升至 111 美元。地緣不確定性持續透過原油價格傳導至整體通膨

Q3 營收與獲利超預期，單季 AI 基礎設施訂單暴增 317% 至 19 億美元，全年 AI 訂單目標由 80 億上調至 90 億美元。Silicon One 晶片成功切入 AI 生態。AI 基礎設施訂單爆發式成長，提前一季超額完成年度目標

Q2 財報優異且把 2026 年晶片設備市場成長預測上調至 30% 以上，並連續第九年調升分紅 15%。大幅調升設備指引與分紅，展現管理層對未來 12 個月 AI 資本開支極高可見度

財報前夕受晶片產業上游強勁指引支撐，市場焦點在於 H200 中國銷售許可訂單時程與 Blackwell 產能爬坡。上游設備與網通訂單強勁，為財報表現提供實質基本面支撐

思科與應用材料指引同步大幅向上修訂，企業端與超大型雲端廠商 AI 基礎設施需求全面放量。AI 基礎設施資本開支從龍頭擴散至全產業鏈

晶片設備需求預測上調至 30% 以上，DRAM 相關營收年增 18%，半導體設備能見度持續提升。半導體設備與晶片需求強勁，產業升級週期持續展開