美股市場分析

三大指數連兩日創新高，PCE 數據讓十年期公債殖利率下滑至 4.46%。多頭立場不變，但隨著動能因子過熱與高油價壓力，上漲空間愈來愈薄

AI 伺服器銷售展望大幅上調至 600 億美元，未完成訂單積壓高達 513 億美元。訂單可見度極高且營收展望遠超分析師預期，短期內幾乎沒有理由看淡

與 $AMZN 簽下 60 億美元協議並深化與 OpenAI 合作，單季產品營收創下歷史最強成長。AI 產品貢獻了公司歷史上最強勁的季度成長，股價單日飆升 36% 創下歷史最大漲幅

Dell 的伺服器訂單與 Snowflake 的雲端數據需求同步爆發。伺服器與雲端基建的訂單堆積顯示 AI 淘金潮仍處於加速期，硬體與軟體端同步受惠

營收與會員費穩健增長，且油價推推升加油站流量進而帶動店內客流消費。整體同店銷售略低於市場一貫的高標期待，此次財報主要是讓年初至今的高估值稍稍降溫

獲利超預期但因裁員 8% 以集中資源於 AI 的重組計畫，導致盤後股價重挫 17%。市場對裁員押注 AI 的劇本反應負面，加上 5 月漲幅已大，短期震盪幾乎是標準配備

SentinelOne 的財報即便數字漂亮，仍因重組計畫引發市場對獲利品質的疑慮。軟體公司在轉向 AI 過程中面臨的人員重組壓力，是目前評價修復過程中的關鍵變數

Anthropic 估值三個月內近乎翻倍，且旗艦模型 Claude Mythos 即將向全體用戶全面開放。年化營收呈現指數級成長，若與 OpenAI 相繼掛牌將開啟近年科技業最大規模的 IPO 年