美債收益率飆升主因：沃什政策溝通變革、AI 發債擠壓與地緣通脹威脅
- —30 年期美債收益率突破 5.3% 創 20 年新高，財政部實施干預日元與擴大美債回購均未能止跌；美債規模突破 40 萬億美元係長期恆定現象，非短線拋售主因。
美債賣壓對股市的衝擊與後市展望：美債風險可控，短線若因 Jackson Hole 衝擊回檔提供買點
- —長債收益率飆升從估值折現率、資金面流動以及科技股融資成本三大管道壓制美股，尤其對高估值的科技股與成長股衝擊最為直接。
美財政部可透過提高短債比重等手段調節發債結構，美聯儲亦有口頭干預與工具可防範美債失控。若下週 Jackson Hole 會後美聯儲主席沃什未給出前瞻指引致股市消化重新定價而急跌，將提供極佳的買進機會