AI 基本面風險指數模型與 5 大基礎層巨頭觀測
- —通過追蹤 $MSFT, $GOOGL, $AMZN, $META, $ORCL 等 5 大基礎層巨頭的 Capex 比例、雲端營收增長與財務槓桿率，構建 AI 基本面風險指數。目前指數位於 20%-30% 低風險區，反映基礎層 Capex 加速投入且雲端營收持續擴張。
雲端業務營收保持高速增長且資本支出持續加碼，反映下游大模型算力需求強勁。雲端業務強勁的營收成長與持續擴張的 Capex 顯示 AI 基礎層需求依然堅挺
AWS 雲業務營收增速回升，Capex 加速投入以滿足客戶確定性訂單需求。AWS 雲端營收增速回升與 Capex 投入展現強勁的企業級 AI 需求底氣
作為 AI 算力租賃與雲端基礎設施標的，雲業務訂單與 Capex 比率顯著提升，展現高彈性。雲端基礎設施訂單高增帶動 Capex 加速，展現出強勁的 AI 算力需求彈性
基礎層大廠 Capex 佔比與雲端營收指標均處於安全區間，算力需求強勁且尚未見放緩徵兆。基礎層巨頭 Capex 與雲端營收持續加速，證實 AI 算力基本面風險整體偏低
四大雲端巨頭拆分後的雲業務營收與同比增長皆呈現加速態勢，驅動 AI 基礎層擴展。雲端營收加速增長是目前 AI 產業基本面中最為確定與強勁的支撐力量