RDW 1Q26 財報：營收 miss 但品質扎實 —營收 $96.97M 年增 58% 但 miss 共識約 7.3%；毛利率大幅改善至 26.6%，Q1 net EAC impact 約 $1M。Backlog 創紀錄 $498M、book-to-bill 1.92x，訂單動能非常強勁。盤後下跌主因是 $350M ATM 稀釋壓力，而非財報基本面出問題 $RDW ↑看多 中期 Headline miss 但毛利率改善、backlog 創新高、現金流改善。管理層將 ATM 定調為進攻型融資，瞄準 Andromeda、Golden Dome、月球電網三大機會。短期受 ATM 壓抑，中長期重評取決於三大戰略專案能否轉化為實際訂單 AI基建 ↑看多 中期 RDW 在 VLEO / Golden Dome 定位為 prime contractor，Andromeda 管理層提及約 $6B 市場規模。進攻型融資顯示管理層願意用稀釋換取價值鏈向上移動，而非求生存