軟體股強勢反彈與企業級硬核軟體護城河
- —美股軟體股經歷長達半年的深度修整後迎來強勁反彈，市場逐漸消退 AI 大模型將全面淘汰軟體的過度恐慌。
- —軟體類股分化明顯，具備企業資料整合、資安與網路基礎設施等硬核技術的標的展現極高抗替代性與成長動能。
Palantir 經歷半年拉回與市場對 AI 模型取代軟體的焦慮後，短線強勢反彈 18%。Palantir 具備深度企業資料與工作流整合能力，非單純 UI/UX 軟體所能取代。企業級軟體 Harness 與資料整合壁壘極度穩固，持續看好其長期發展與高黏著度優勢
儘管先前受資安事件影響，近月股價強勁噴發並創下歷史新高。資安與系統層級軟體具備不可替代性，顧客轉移成本極高。系統層級防禦屬硬核軟體，擺脫短期事件影響後展現強大長期成長動能與股價創高實力
財報發布後股價完成打底並大漲逾 15%，股價亦創下歷史新高。Cloudflare 在邊緣運算與網路安全領域建立顯著競爭壁壘。網路基礎建設與資安型軟體成長趨勢明確，屬具備高確定性的優質軟體標的
以 UI/UX 為核心的生成式工具易被生成式 AI 大模型直接替代，未來用量與營收成長面臨顯著衰退風險。即便維持高毛利也難擋成長趨勢放緩。單純 UI/UX 導向軟體缺乏深度護城河，營收成長面臨下行風險且評價承壓