NDAA 2027 預算結構與政治風險
- —2027 年度 NDAA 預算達 1.15 兆美元，但川普政府請求的另外 3,500 億美元壓在前景不明的和解法案中。這種「授權—撥款—和解」的三層結構是當前產業判斷的主軸，需注意民主黨的反對立場。
國防預算規模雖大，但核心旗艦項目的資金來源極度依賴政治和解。在參議院 60 票門檻的政治賭局下，國防產業的資金撥付存在實質不確定性。
國防科技板塊：旗艦項目與市場估值
- —Golden Dome、DAWG 無人機、F-35 增量等項目備受矚目，帶動 Anduril 與 Skydio 等公司估值狂飆。這些旗艦項目的預算多數依賴和解法案，若法案受阻，當前的高估值將面臨修正壓力。
AI應用 中期
DAWG 無人機等軍事 AI 應用獲得 546 億美元預算授權，顯示國防 AI 化的長期趨勢。雖然預算總額驚人，但撥款進度受制於政治博弈，短期內對相關科技公司的實質貢獻仍待觀察。