終於蹲到這家「頂級龍頭」大跌：買入趁現在or再等等？

財報營收與獲利均超越預期，且達文西手術量維持 13.5% 至 15.5% 成長，雖記憶體等晶片成本上升稍壓抑利潤，但股價修正主要來自大環境健保補助到期與競爭對手崛起。儘管面臨短線手術量放緩疑慮與競爭加劇，公司在微創手術領域的市佔率與技術領先依舊穩固

全球微創手術機器人市場雖迎來中國本土品牌與醫療巨頭美敦力的競爭壓力，但整體產業滲透率與手術需求長線仍保持強勁。醫療機器人產業正從獨佔走向多方競爭，惟技術與生態系領先者仍掌握核心定價權

過去 20 年營收複合成長率達 18.86% 極其穩定，管理層預估 3 到 5 年內毛利率重返 70%。目前本益比 39 倍與現金流倍數均落於近十年除疫情外的歷史最低區間，DCF 顯示未來十年僅需 15% 成長即可支撐現價。股價跌至 350 美元已落入合理估值區間，符合以合理價格買進優質龍頭企業的投資原則，將認真考慮開倉布局