AI 雲端巨頭變現分化：AMZN 飆漲 15.3% 與 AAPL 成本受壓大跌
- —Amazon 靠 AWS 成長加速重獲資金青睞，Apple 則因記憶體與零組件成本受 AI 搶購壓縮而重挫。
AWS 營收年增 37% 創 18 季最快增速，且 AI 與自研晶片年化營收均突破 250 億美元。資本支出上調至 2,200 億美元仍獲市場獎勵，證明雲端算力需求能強勁變現
資本支出成長速度高於短期獲利兌現，缺乏直接的雲端變現機制。屬支出跑在回報前面的第二層 AI 標的，面臨估值重修
美債殖利率創 2007 年新高，壓制大盤估值上緣
- —10 年期與 30 年期美債殖利率急升，成為大盤評價無法持續擴張的主要阻力。