Coherent Corp. $COHR FY2026 Q4 財報解析 — 大叔美股筆記重點整理

$COHR FY2026 財報與 FY2027 指引：營運槓桿發揮，單季營收邁向 30 億美元

—FY2026 全年營收 71.2 億美元且 Non-GAAP EPS 年增 59% 至 5.61 美元，槓桿倍數降至 0.7 倍使資產負債表更趨健全
—FY2027 Q1 指引雙升超預期，管理層首度給出 2027 年 6 月單季營收突破 30 億美元的前瞻目標

$COHR ↑看多長期

FY2026 營收與獲利同步擴張，FY2027 Q1 財測營收與 EPS 中值 $23 億與 $1.95 均超預期，並目標 FY2027 Q4 單季營收破 30 億美元。隨 1.6T 與 CPO 等高價值產品規模化，毛利率預期由 40% 邁向 42% 以上。營收擴大與毛利率提升形成營運槓桿，優質資產負債表足以支持後續擴產

光通訊 ↑看多中期

高速光模組 1.6T、OCS 與 CPO 等次世代產品尚未完全進入規模化階段，隨著產業需求持續增長，龍頭廠商將最先受惠於產能放量。高價值光通訊產品放量將推動板塊毛利率與獲利增速超越營收成長

$COHR 資本支出暴增與市場高預期：自由現金流承壓與盤後拉回

—Q4 資本支出暴增 92% 至 5.56 億美元致現金水位下滑至 25.9 億美元，後續需追蹤 FCF 能否跟上 CapEx 節奏
—股價於財報前已大幅上揚，形成典型的高預期效應，即便財報與指引優異盤後仍出現利多出盡拉回

$COHR 短期

Q4 單季 CapEx 達 5.56 億美元且現金降至 25.9 億美元，短期擴產投資使自由現金流承壓。由於盤前股價已大幅反映利多，公布後出現盤後拉回。資本支出大幅躍升考驗現金流追趕能力，短線受制於市場高預期運算下盤後修正