觀點
光纖特種玻璃需求穩健，股價隨光學板塊回檔近 8%。資料中心光纖佈線需求長線看好，短期隨族群拋售提供合理估值介入點
Q2 核心營收 47 億美元年增 17%，光學部門企業資料中心業務年增 65%、AI 產品翻倍，與 $META、$NVDA 深度合作。Q3 營收指引微低於預期遭短線恐慌重挫，跌破年線後估值已落入合理區間，具長線買進價值
Corning Q3 指引令市場失望導致股價大跌 12%，反映出 GlassBridge 光學業務訂單能見度暫未達高預期
Corning 提供高純度玻璃材料，是玻璃核心載板 BOM 中最上游的材料端受益者；群創加工的高純度玻璃即依賴材料供應商。Glass Core 從試產走向量產，材料用量線性放大。Glass Core 放量，Corning 是材料端最確定性的受惠標的
康寧的高階玻璃將跨入晶片封裝核心，作為玻璃基板與 TGV 技術的終極材料提供者，具備巨大的估值修復空間。隨著摩爾定律放緩，封裝材料的升級成為性能提升的關鍵。$GLW 在玻璃基板技術的壟斷地位使其成為先進封裝材料革命中的核心受益者，估值正迎來重新定價。
光通訊業務 Q1 營收年增 36% 帶動淨利暴增 93%，經營槓桿顯著。與 $NVDA 合作共封裝光學 (CPO) 並獲 4 筆超大型雲端廠商多年期大單兜底。高壁壘與多元化防禦提供極高確定性。手握四筆雲端巨頭多年期大單，為獲取 AI 光纖基礎設施成長的最佳底倉
Nvidia宣布與Corning達成合作，光學元件在AI資料中心的角色從輔助轉為必要。Corning作為光學傳輸龍頭，直接受益於資料中心從電到光的結構性轉變
與 Nvidia 宣布光纖光學生產線策略夥伴關係，並獲得可購最多1,500萬股認股權及300萬股預付認股權，觸發單日大漲12%。是市場重新尋找光通訊新催化劑的縮影。Nvidia 直接入股式背書是最強效的估值催化劑，比財報超預期更有驚喜效果
Q1 核心銷售額 43.5 億美元（年增 18%）、EPS 0.70 美元（年增 30%），雙擊預期；光通訊淨利年增 93% 展現高毛利 AI 光學產品的組合優化效應。KOL 認為 Corning 已深度嵌入 AI基建 長期擴張趨勢，算力提升→傳輸需求提升是高確定性的物理路徑，Corning 正位於這條價值鏈的關鍵位置。DCF 基準情境內在價值 145-158 美元，目前回落至 151 提供重新評估機會 #價位
財報後跌12%，但光通訊業務非常強勁、仍在上升格局，今年以來已漲85%。珍妮認為估值已到過去幾年相對高點，有修正是正常的；營收長期趨勢向上、三率（毛利率/營業利潤率/淨利率）均呈上升趨勢是好基礎。後續科技巨頭財報若持續擴大資本支出，股價可能回穩。