$UNH 調整策略致利潤率回升：股價拉回至 404 美元低於估值 473 美元，重申買進 $UNH ↑看多 長期 營收達 4,500 億美元，在經歷 2025 年成本低估風波後主動縮減非獲利區域與客群，2026 年營業利潤率已出現明顯回升。雖然依賴政府合約使其利潤率天花板受限於 10% 左右（類似 $LMT 等國防承包商），但同時帶來高防禦性。前向本益比僅 18 倍，DCF 合理估值達 473 美元。股價自 440 美元回檔至 404 美元提供良好進場點，重申買進評級