關稅戰再起與地緣政治：301 條款政治意圖大於經濟衝擊，美股高度脫敏 —美貿代表署擬針對 60 國重啟 301 關稅，主因為中期選舉前索求海外企業赴美投資與製造落地—美伊政治談判在海峽通行權與核武濃縮鈾問題持續拉鋸，原油價格支撐於高位 $^SOX ↑看多 短期 指數不畏川普重啟 301 條款關稅恐嚇持續逆勢衝高。市場對關稅戰利空呈現脫敏，半導體與 AI基建 強勁獲利為硬性支撐 關稅戰 —中性 中期 美國 USTR 以強迫勞動為由重啟 301 條款針對全球 60 國扣稅，實質為逼迫外商在中期選舉前赴美設廠投資。關稅戰作為籌碼手段性大於實質保護，市場已高度去敏感化 地緣政治 —中性 短期 美伊談判涉及海峽控制權與濃縮鈾處置卡關，原油價格高位震盪，通膨隱憂仍受政治角力干擾。中東局勢與原油供給拉鋸限制油價大幅回落空間，成為通膨黏性主因 原油 —中性 短期 布蘭特原油於每桶 97 美元高位盤旋，反映美伊戰事談判仍存實質歧見。油價高位支撐通膨預期，惟美股在 AI 獲利推動下已脫離油價負面連動
Computex 效應與台灣經濟暴衝：財政稅收與薪資上調背後的 K 型分化 —Computex 展盛況空前，台北轉型為全球 AI 商務樞紐，帶動內營經濟與觀光消費強勁反彈—台灣全年稅收預計突破 3 兆台幣，政府財政充裕將推動基本薪資衝破 3 萬台幣 $2330.TW 長期 隨著 Computex 展國際高管齊聚，龍頭地位進一步奠定在全球 AI 供應鏈核心。晶圓代工壟斷優勢推動台灣人均 GDP 上升，供應鏈獲利動能長線無虞 台股大盤 中期 Computex 展帶動國際商務資金與訂單大量湧入，台灣一季度 GDP 衝上 14.5%。AI 供應鏈訂單爆滿推動台灣經濟成長率與稅收創高，加權指數長線偏多 通膨 —中性 中期 台灣經濟暴衝帶動內需民生通膨體感升溫，政府透過水電與補貼政策壓抑物價數據。雙位數經濟成長伴隨體感通膨升溫，K 型財富分化驅動資產配置需求