游庭皓

終止連七跌反彈至 213 美元，當前本益比 33 倍已創疫情以來新低、低於烏俄戰爭時期。輝達估值已落入長線合理區間，雖體量龐大抑制右側追高，左側買盤仍具備強勁支撐

受惠 AI 伺服器 與 ASIC 客製化晶片強勁需求，推動外銷訂單創下歷史新高。台積電等半導體龍頭長線趨勢明確，短線波動不改長遠創高潛力

非 $NVDA 巨頭擴大 ASIC 伺服器下單，鴻海於德州與加州擴展產能佈局。台廠具備供應鏈聚落打群架優勢，出海設廠能有效鎖定全球 AI 伺服器市佔

韓國 DRAM 與 NAND 出口單價年增逾 10 倍，SK 海力士藉由長約高價綁定鎖定利潤。記憶體現貨與合約價格持續強勁，AI 需求推動族群中長期基本面創高

全球記憶體供需失衡嚴重，現貨飆漲顯示 $MU 等記憶體大廠具備強勁定價權。記憶體現貨價高檔撐腰，短線股價回檔不影響中長期多頭格局

美股三大指數創高後小幅回檔，華爾街與財政部間的債市博弈正式展開。市場仍在高位盤旋並要求更高風險補償，美股短線呈現高位震盪走勢

SK海力士宣布實施 40 兆韓元（約 290 億美元）的庫藏股回購並進行注銷，規模創下市場罕見紀錄。巨額庫藏股回購注銷展現強勁自由現金流能力，可有效捍衛股價並減緩市場波動風險

輝達為 OpenAI 與軟體銀行提供百億美元計的信用擔保以協助其籌措資料中心資金，透過信用擔保協助客戶取得融資進而擴大 GPU 採購，持續穩固算力龍頭市場與產業優勢。

美光股價強勢上漲逾 4%，終結過去數週的下行走勢。記憶體族群短線景氣修正告一段落，法人買盤重新回流記憶體龍頭

SanDisk 股價大漲近 9%，引領 $MU 與 $WDC 等存儲晶片股集體反彈。NandFlash 產業景氣與報價走勢強勁，帶動記憶體族群突破下行循環

標普500指數第27次創下歷史新高，第二季企業獲利強勁，前瞻本益比由先前23倍高點回落至20倍。本輪美股創高來自企業基本面獲利推動而非估值膨脹，美股長線牛市慣性依然明確

受惠 AI算力 資料中心擴建與新平台放量，台灣伺服器與晶片供應鏈維持高成長動能。晶片代工與代工製造雙位數成長趨勢預計將至少延伸至 2029 年