費半修正與 SpaceX 債券：技術性熊市屬估值回調，債市對融資發出警訊
- —費半自 6 月高點修正 19% 跌破季線，但今年累計仍有 50% 以上漲幅，歷史上 10% 以上修正屬正常波動。
- —SpaceX 股價自高點腰斬，其 2056 年到期的公司債發行兩週大跌 6%，顯示債市對高融資需求要求更高的風險補償。
台積電 Q2 財報創高與超級循環：資本支出上修，記憶體供給長期稀缺
- —台積電 Q2 毛利率 67.7% 與每股盈餘 27 元雙創歷史新高，全年資本支出調升至 600-640 億美元。
- —日本 Rapidus 傳 2 奈米報價較台積電便宜 30%，但良率與產能規模極小，無法撼動台積電 73% 的壟斷地位。
韓政府限制槓桿 ETF 上市以壓抑波動。新建晶圓廠需至 2031 年投產，未來 5 年 HBM 供給持續極度稀缺，短線回檔皆為獲利了結
AI 資料中心建設瓶頸：紐約州暫停大型建案一年，電力供應成最大挑戰
- —紐約州開全美第一槍，行政命令暫停 50MW 以上大型 AI 資料中心建設一年，另有 14 州考慮跟進。
- —民調顯示 71% 美國民眾反對居住區興建資料中心，電力供應與電網擴建趕不上 GPU 產出速度，可能迫使 AI 資本支出短期放緩。